打擊非法證券期貨經(jīng)營活動(dòng)宣傳系列一

——非法經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

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1、什么是非法經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)？有哪些主要形式？

答：非法經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)，是指有關(guān)公司或個(gè)人未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，擅自設(shè)立或者變相設(shè)立期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，或者擅自從事期貨業(yè)務(wù)，或者組織變相期貨交易的活動(dòng)。

主要形式有：

一是部分機(jī)構(gòu)以黃金投資為名，利用交易軟件，自設(shè)交易平臺(tái)，采取放大倍數(shù)的杠桿交易，強(qiáng)行平倉等機(jī)制，吸引投資者從事變相黃金期貨交易。

二是部分機(jī)構(gòu)以境外期貨代理的名義，用低手續(xù)費(fèi)、低保證金等手段招攬客戶從事境外期貨交易活動(dòng)。

三是期貨居間人違反規(guī)定擅自設(shè)立非法經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)。四是假冒期貨公司名稱，設(shè)置“網(wǎng)上期貨公司”，非法開展投資咨詢或代理業(yè)務(wù)。

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2、如何認(rèn)定非法期貨交易或變相期貨交易？

隨著廣大投資者對(duì)投資理財(cái)興趣的不斷提高，參與期貨交易的投資者數(shù)量也不斷增加，期貨市場(chǎng)逐漸呈現(xiàn)出欣欣向榮的局面。但少數(shù)不法分子利用個(gè)別投資者對(duì)期貨市場(chǎng)缺乏了解的機(jī)會(huì)，開展非法期貨或變相期貨交易，令投資者遭受巨大損失。這不僅需要監(jiān)管部門加大打擊和執(zhí)法力度，同時(shí)也需要期貨投資者深化對(duì)期貨交易的了解，提高自我保護(hù)的意識(shí)和能力。那么，何為非法期貨交易或變相期貨交易呢？

首先，從定義看，2007年4月15日國務(wù)院頒布施行的《期貨交易管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》）第八十九條明確規(guī)定：“任何機(jī)構(gòu)或市場(chǎng)，未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，采用集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，同時(shí)采用以下交易機(jī)制或者具備以下交易機(jī)制特征之一的，為變相期貨交易：（一）為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔(dān)保的；（二）實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度和保證金制度，同時(shí)保證金收取比例低于合約（或者合同）標(biāo)的額20％的。”

所謂標(biāo)準(zhǔn)化合約，就是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的合約。一般期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化條款有以下內(nèi)容：

1、標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量和數(shù)量單位。

2、標(biāo)準(zhǔn)化的商品質(zhì)量等級(jí)。

3、標(biāo)準(zhǔn)化的交割地點(diǎn)。

4、標(biāo)準(zhǔn)化的交割期和交割程序。???????

5、交易者統(tǒng)一遵守的交易報(bào)價(jià)單位、每天最大價(jià)格波動(dòng)限制、交易時(shí)間、交易所名稱等等。

保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。

當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是指在每日交易結(jié)束后，期貨交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金、手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少期貨公司的結(jié)算準(zhǔn)備金。同理，期貨公司根據(jù)交易所的結(jié)算結(jié)果對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算，并將結(jié)算結(jié)果通知客戶。客戶保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉，否則，期貨公司應(yīng)當(dāng)將客戶的合約強(qiáng)行平倉，強(qiáng)行平倉的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由該客戶承擔(dān)。

從上述定義及其解釋可見，具備《條例》規(guī)定的特征的交易，無論名義上是現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易或其他，都是非法期貨交易。

其次，從集中交易場(chǎng)所看，目前，在我國經(jīng)過國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的期貨交易場(chǎng)所有上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所。其中，前三家交易所是從事商品期貨交易的場(chǎng)所，而中國金融期貨交易所是專門從事金融期貨交易的場(chǎng)所。其他的集中交易場(chǎng)所，因未獲國務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門的批準(zhǔn)，都是非法交易場(chǎng)所。未在上述四家經(jīng)批準(zhǔn)成立的期貨交易所集中交易的都是非法交易。

最后，從中介機(jī)構(gòu)看，根據(jù)我國的交易體制，期貨交易的經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)為期貨公司。因此，未在期貨公司開戶從事的“期貨交易”，都是非法期貨交易，投資者的利益不能得到法律的有效保護(hù)。

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3、現(xiàn)在一些投資中介打著代理外國公司名義從事黃金期貨交易，搭建一個(gè)網(wǎng)上非法黃金“期貨”市場(chǎng)（俗稱“網(wǎng)上炒金”）騙取交易費(fèi)用等。一些股民無法查清這些外國公司的身份，以及是否在中國有代理，難以辨別真假，誤中圈套。請(qǐng)證監(jiān)部門就此給網(wǎng)民一些警示，另外證監(jiān)部門對(duì)這一情況有何應(yīng)對(duì)措施？

答：依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)黃金期貨市場(chǎng)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管,未經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),任何單位和個(gè)人不得以任何形式組織黃金期貨交易及相關(guān)活動(dòng)。不屬于期貨交易的商品或金融產(chǎn)品的其他交易活動(dòng)，由國家有關(guān)部門監(jiān)管。

截至目前,國內(nèi)投資者可以進(jìn)行上海期貨交易所的黃金期貨交易，通過商業(yè)銀行進(jìn)行黃金交易所的實(shí)物黃金的投資,也可以商業(yè)銀行紙黃金的投資。

所謂的“地下炒金”是一種俗稱,實(shí)質(zhì)上是變相的黃金期貨交易。“地下炒金”活動(dòng)有不同的形式: 一是一些機(jī)構(gòu)或個(gè)人設(shè)立皮包公司,代理國內(nèi)的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人進(jìn)行海外黃金期貨的投資。這些公司一般都與某些國際期貨經(jīng)紀(jì)公司合作,由這些期貨經(jīng)紀(jì)公司替國內(nèi)機(jī)構(gòu)或個(gè)人在國際市場(chǎng)上開各種名義賬戶,提供電子交易系統(tǒng),可以炒作包括紐約黃金市場(chǎng)、香港黃金市場(chǎng)、倫敦黃金市場(chǎng)在內(nèi)的全球主要市場(chǎng)的黃金衍生品種。一些“黃金公司”還代理客戶在境外電子平臺(tái)上進(jìn)行倫敦金交易。這種交易也叫作外盤交易或境外保證金交易。二是一些公司設(shè)立交易平臺(tái),提供黃金交易服務(wù),并要求投資者在指定賬戶存入一定的資金進(jìn)行交易。在這種交易形式中,開設(shè)交易平臺(tái)的公司一般都會(huì)充當(dāng)做市商角色,根據(jù)國內(nèi)或國際黃金市場(chǎng)交易情況,提供黃金買賣報(bào)價(jià),獲取點(diǎn)差收入或交易手續(xù)費(fèi)收入。投資者可以進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)交易,也可以通過網(wǎng)上或電話委托進(jìn)行交易。由于沒有實(shí)現(xiàn)客戶資金封閉運(yùn)行,投資者面臨自己資金被公司挪用的風(fēng)險(xiǎn)。交易的風(fēng)險(xiǎn)頭寸可能會(huì)全部集中在提供交易平臺(tái)的公司上,也可能由投資者自己承擔(dān)。

“地下炒金”是典型的非法黃金交易行為,不受法律保護(hù),投資者如果參與其中,其合法權(quán)益將得不到法律的保障,因而風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)危害性極大。按照規(guī)定，“地下炒金”由人民銀行處理。

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